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1.[答案]×
[解析]在全投资假设条件下，确定项目的现金流量时，只考虑全部投资的运动情况，而不具体区分自有资金和借入资金等具体形式的现金流量，即使实际存在借入资金也将其作为自有资金对待。
2.[答案]√
3.[答案]√
4.[答案]√
5.[答案]×
[解析]定期预算能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算的执行结果。
6.[答案]√
7.[答案]√
8.[答案]×
[解析]资金时间价值是是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率，只有在通货膨胀率很低的情况下，国库券的利率可以代表资金时间价值。
9.[答案]×
[解析] 优先股只是不参与公司决策，不参与公司利润分配，但它还是属于企业的股东，只是一种特殊的股东，不同于一般的债权人。
10.[答案]√
四、计算分析题(本类题共4题,共20分,每小题5分。凡要求计算的项目,除题中特别标明的以外,均须列出计算过程；计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的,必须予以标明。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理。)
1.[答案]：
(1)2003年公司需增加的营运资金
=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]
=2100(万元) (1分)
或
2003年公司需增加的营运资金
=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30%
=2100(万元)
（2）2003年需要对外筹集的资金量
=（2100+148）-20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=2248-1248
=1000(万元)(2分)
或
2003年需增加的资金总额=2100+148=2248（万元）（0.5分）
2003年内部融资额=2000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）（0.5分）
2003年需要对外筹集的资金量=2248-1248=1000（万元）（1分）
（3）发行债券的资金成本=1000×10%×(1-33%)/1000=6.7%(或0.067)（2分）
或
发行债券的资金成本=10%×（1-33%）=6.7%(或0.067)（2分）
说明：第（1）和第（2）步骤均可以分开计算，计算结果正确即可得分。
2.[答案]
（1）计算两种筹资方案下每股利润无筹别点的息税前利润：
[(EBIT-1000×8%)×(1-33%)]/(4500+1000)
=[EBIT-(1000×8%+2500×10%)]×(1-33%)/4500
EBIT=1455(万元)
或
甲方案年利息=1000×8%=80（万元）
乙方案年利息=1000×8%+2500×10%=330（万元）
[(EBIT-80)×(1-33%)]/(4500+1000)
=(EBIT-330)×(1-33%)/4500
EBIT=1455(万元)
（2分）
（2）乙方案财务杠杆系数
=1455/[1455-(1000×8%+2500×10%)]
=1455/(1455-330)
=1.29(1分)
（3）因为：预计息税前利润=1200万元<EBIT=1455万元
所以：应采用甲方案（或增发普通股）（0.5分）
（4）因为：预计息税前利润=1600万元>EBIT=1455万元
所以：应采用乙方案（或发行公司债券）（0.5分）
（5）每股利润增长率=1.29×10%=12.9%（1分）
说明：如果第（5）步骤采用其他方法计算，并得出正确结果，也可得分。
3.[答案]
（1）最佳现金持有量=[(2×250000×500)/10%]½=50000(元)(1分)
（2）最佳现金管理总成本=(2×250000×500×10%)½=5000(元)(1分)
转换成本=250000/50000×500=2500(元)(1分)
持有机会成本=50000/2×10%=2500(元)(1分)
（3）有价证券交易次数=250000/50000=5(次)(0.5分)
有价证券交易间隔期=360/5=72(天)(0.5分)
4.[答案]
（1）有关指标计算如下：
上年全部资产周转率=6900/2760=2.5(次)(0.5分)
本年全部资产周转率=7938/2940=2.7(次)(0.5分)
上年流动资产周转率=6900/1104=6.25(次)(0.5分)
本年流动资产周转率=7938/1323=6.0(次)(0.5分)
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