|
（一）找出每个词汇的正确含义
词 汇 含 义
1．资本市场---- a.满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中与转换的市场
2.原生金融工具---- b. 主要解决市场参与者短期性的资金周转和余缺调剂问题的市场
3.金融市场---- c. 以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行中长期资金交易的市场
4.货币市场---- d. 在实际信用活动中出具的能证明债权债务关系或所有权关系的合法凭证
5.金融互换---- f.由企业签发的以商品和劳务交易为基础的短期无担保的债权债务凭证
6. 溢价发行---- g.代表股份资本所有权的证书
7.期权合约---- h.协议双方约定在将来某一特定时间按一定条件，买卖某种特定金融工具 的标准化协议
8.金融期货合约---- i.赋予购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金 融资产的权利的合约
9. 商业票据---- j.当事人按照商定的条件，在约定的时间交换不同金融工具的一系列支付 款项或收入款项的合约
10. 股票---- k.以超过金融工具面值的价格作为发行价格
11资本资产定价模型----l.中介机构的中标价格
12.套利定价模型---- m.二级市场上买卖有价证券时的实际交易价格
13.股票价格指数---- n.由金融服务机构编制，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股 票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值
14. 承销价格---- o.阐明金融资产组合的预期收益率取决于无风险资产的预期收益率及市场 证券组合的预期收益率的高低，还取决于资产组合风险水平高低的模型。
15. 证券行市---- p.资本资产的收益率是各种因素综合作用的结果，并不仅仅只受证券组合 内部风险因素的影响
（二）填空
1．从本质上说，金融市场的交易对象就是 ______ ，需要借助 ______ 来进行交易。
2．金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力是指金融工具具有 ______ 。
3．金融工具收益率是指购买金融工具所能带来的 ______与 ______之间的比率。
4．商业票据是在 ______ 的基础上产生的。
5．1年以内的短期政府债券通常称作 ______ ；1年以上的中、长期政府债券称为 ______，是长期资金市场中的重要金融工具。
6．衍生金融工具是在 ______基础上派生出来的各种金融合约及其组合形式的总称。
7．金融期权最基本的划分方法是以期权购买者的权利为标准分为 ______ 和 ______。
8．商业票据可以通过办理 ______ 来变现，即票据持有人把未到期的票据转让给银行，银行扣除一定利息后给付现款。
9．银行或其他金融机构作为债务人发行的借债凭证是 ______。
10．金融期货的标的物是 ______、 ______、 ______等金融产品。
11．投资于股票主要可以获得两方面的收益，一是 ______，二是 ______。
（三）单项选择
1.下列金融工具中属于间接融资工具的是（ ）。
A.可转让大额定期存单 B.公司债券
C.股票 D.政府债券
2.短期金融市场又称为（ ）。
A.初级市场 B.货币市场
C.资本市场 D.次级市场
3.长期金融市场又称为（ ）。
A.初级市场 B.货币市场
C.资本市场 D.次级市场
4.一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（ ）。
A. 5% B. 10% C. 2.56% D. 5.12%
5.现货市场的实际交割一般在成交后（ ）内进行。
A.2日 B.5日
C.1周 D.1月
6.下列属于所有权凭证的金融工具是（ ）。
A.商业票据 B.股票
C.政府债券 D.可转让大额定期存单
7.下列属于优先股股东权利范围的是（ ）。
A.选举权 B.被选举权
C.收益权 D.投票权
8.金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系（ ）。
A.反方向，反方向 B.同方向，同方向
C.反方向，同方向 D.同方向，反方向
9.在代销方式中，证券销售的风险由（ ）承担。
A.经销商 B.发行人
C.监管者 D.购买者
10.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（ ）。
A.收益无限大，损失有限大 B.收益有限大，损失无限大
C.收益有限大，损失有限大 D.收益无限大，损失无限大
（四）多项选择
1.按金融交易的交割期限可以把金融市场划分为（ ）。
A.现货市场 B.货币市场
C.长期存贷市场 D.证券市场
E.期货市场
2.股票及其衍生工具交易的种类主要有（ ）。
A.现货交易 B.期货交易
C.期权交易 D.股票指数交易
E.贴现交易
3.金融市场的参与者有（ ）。
A.居民个人 B.商业性金融机构
C.政府 D.企业
E.中央银行
4.下列金融工具中，没有偿还期的有（ ）。
A.永久性债券 B.银行定期存款
C.股票 D.CD
E.商业票据
5.按股票所代表的股东权利划分，股票可分为（ ）。
A.记名股 B.优先股
C.不记名股 D.新股
E.普通股
6.按交易标的物可以把金融市场划分为（ ）。
A.衍生工具市场 B.票据市场
C.证券市场 D.黄金市场
E.外汇市场
7.下列属于金融衍生工具的有（ ）。
A.股票价格指数期货 B.银行承兑汇票
C.短期政府债券 D.货币互换
E.开放式基金
8.远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的英文名依次是（ ）。
A. forwards B. futures
C. options D. stocks
E. swaps 9.以下属于利率衍生工具的有（ ）。
A.债券期货 B.债券期权
C.外汇期货 D.外汇期权
E.货币互换
10. 衡量债券收益率的指标有( )。 A.名义收益率 B.实际收益率 C.投资收益率 D.持有期收益率 E.到期收益率
（五）判断并改错
1.金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分,属于产品市场。
2.期权买方的损失可能无限大。
3.金融市场的风险分散或转移，仅对个别风险而言。
4.在参与金融市场运作过程中，中央银行不以盈利为目的。 5.期限越长，则风险越大，金融工具的发行价格越低；利率越低，发行价格也越低。
6.债务人不履行约定义务所带来的风险称为市场风险。
7.不论企业是否获利，企业债券必须按期如数还本付息，而普通股票的收益则取决于企业盈利状况。
8.资本市场的金融工具主要包括回购协议、债券、基金、股票等。
9.按风险性从大到小排列，依次是企业债券、金融债券、政府债券。
10.看涨期权又称卖出期权,因为投资者预期这种金融资产的价格将会上涨,从而可以市价卖出而获利.
（六）计算
1.某债券面值100元，10年偿还期，年息9元，通货膨胀率为3%,实际收益率是多少？
2.某债券面值120元，市场价格为115元，10年偿还期，年息9元，到期收益率是多少？
3.某投资者以97元的价格，购入还有1年到期的债券，债券面值100元，年息8元。持有期收益率是多少？
4.某三年期债券，面值100元，票面利率8%，到期一次性还本付息，市场利率为9%，该债券价格是多少？
5.某股票的β系数为0.6，市场组合的预期收益率为11%，国库券的收益率为5%，该股票的预期收益率是多少？
（七）简答
1.金融交易主要有哪些组织方式？ 并各举一例。
2.金融市场有哪些基本功能？
3.金融工具的基本特征是什么？
4.优先股与普通股的主要区别是什么 ？
5.简要说明期货合约、期权合约、互换合约。
（八）论述
1.试分析期货交易与期权交易的联系与区别分别有哪些？
2.分析我国金融市场存在的问题和发展策略。
[NextPage]
（一）找出每个词汇的正确含义
1.c 2.d 3.a 4.b 5.j 6.k 7.i 8.h 9.f 10.g 11.o 12.p 13.n 14.l 15.m
（二）填空
1．货币资金，金融工具
2．流动性 3．收益额，本金
4．商业信用 5．国库券，公债券
6．原生金融工具 7．看涨期权，看跌期权
8．贴现 9．金融债券
10．外汇，利率，股票价格指数 11． 股息、红利收益，买卖价差收益
（三）单项选择
1.A 2.B 3.C 4.B 5.A 6.B 7.C 8.D 9.B 10.A
（四）多项选择
1. AE 2.ABCD 3.ABCDE 4.AC 5.BE 6.ABCDE 7.AD 8.ABCE 9.AB 10.ABDE
（五）判断并改错
1.×金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分,属于要素市场。
2. ×期权买方在不利的市场价格时，则放弃行使权利，将损失锁定在期权费的水平上。
3. √
4. √
5. ×利率越低，存款收益越低，发行价格较高。
6. ×债务人不履行约定义务所带来的风险称为信用风险。
7. √
8. ×回购协议属于货币市场的金融工具。
9. √
10. ×看涨期权又称买入期权,因为投资者预期价格将会上涨,从而可以协议价买入并以市价卖出而获利。
（六）计算
1.实际收益率=(9/100)×100%-3%=6%
2.到期收益率=(9×10+120-115)/(115×10)×100%=8.26%
3.持有期收益率=（100-97+8）/97×100%=11.34%
4.债券价格=100(1+8%)（1+8%）（1+8%）/（1+9%）（1+9%）（1+9%）=97.27
5.股票预期收益率=5%+(11%-5%)0.6=8.6%
（七）简答
1.金融交易主要有哪些组织方式？并各举一例。
金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的方式。受市场本身的发育程度、交易技术的发达程度、以及交易双方交易意愿的影响，金融交易的主要有以下三种组织方式：（1）有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所方式；（2）在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式；（3）电讯交易方式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电讯手段来完成交易的方式。这几种组织方式各有特点，分别可以满足不同的交易需求。一个完善的金融市场上这几种组织方式应该是并存的，彼此之间保持一个合理的结构。
2.金融市场有哪些基本功能？
金融市场在市场体系中具有特殊的地位，有其独特的运作规律和特点，使得金融市场具有多方面功能，其中最基本的功能是满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中与转换。具体来看，主要有以下五个方面的功能：（1）有效动员和筹集资金。资金供给者投资时，要求兼顾安全性、流动性和盈利性；资金需求者在筹集资金时，也要求在降低成本的同时，在数量和时间上也得到满足。金融市场上有多种融资形式可供双方进行选择，是投资和筹资的理想场所；（2）合理配置和引导资金。金融市场通过利率的差异和上下波动，通过市场上优胜劣汰的竞争以及对有价证券价格的影响，能够引导资金流向，优化配置资源。（3）灵活调度和转化资金。金融市场上多种形式的金融交易，可以不受行业、部门、地区或国家的限制，灵活地调度资金，充分运用不同性质、不同期限、不同额度的资金。同时还能转化资金的性质和期限。（4）实现风险分散，降低交易成本。金融工具通过市场向社会投资者的发行，以及二级市场上的交易，将风险分散转移给广大投资者。金融市场的集中交易、中介机构和信息披露等运作机制有利于降低交易成本。（5）实施宏观调控。现代金融市场不仅是中央银行实施宏观金融间接调控的理想场所，而且财政政策的实施也离不开金融市场，金融市场的培育和成长还可以为政府产业政策的实施创造条件。
3.金融工具的基本特征是什么？
金融工具一般具备以下几个基本特征：（1）期限性。期限性是指一般金融工具有规定的偿还期限。偿还期限是指债务人从举借债务到全部归还本金与利息所经历的时间。金融工具的偿还期还有零期限和无限期两种极端情况。（2）流动性。流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。金融工具的流动性与偿还期成反比。金融工具的盈利率高低以及发行人的资信程度也是决定流动性大小的重要因素。（3）风险性。风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小。风险可能来自信用风险和市场风险两个方面。（4）收益性。收益性指的是金融工具能够带来价值增值的特性。对收益率大小的比较要将银行存款利率、通货膨胀率以及其他金融工具的收益率等因素综合起来进行分析，还必须对风险进行考察。
4.优先股与普通股的主要区别是什么？
按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股股票和优先股股票。普通股股票是最普通也最重要的股票种类，优先股股票则是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。二者的区别主要是：（1）风险不同。普通股股票的股息随公司盈利多少而增减，还可以在公司盈利较多时分享红利，因此收益较高，风险也较大。优先股票根据事先确定的股息率优先取得股息，股息与公司的盈利状况无关，公司解散时股东可优先得到分配的剩余资产。因此优先股风险低，收入稳定。（2）权利不同。普通股享有广泛的经营管理决策权，而优先股权利范围小，无选举权和被选举权。
5.简述期货合约、期权合约、互换合约。
期货合约、期权合约、互换合约都属于衍生金融工具，但三者又有差别。
（1）期货合约是指交易双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量相关资产的合约。（2）期权合约是是一种约定选择权的合约，即对标的物的“买的权力”或“卖的权力”进行买卖而签订的合约。期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。（3）互换合约是指交易双方在约定的有效期内相互交换一系列现金流的合约。当事人按照商定的条件，在约定的时间交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项。金融互换的标的物有：不同种类的货币、债券以及不同种类的利率、汇率、价格指数等。一般情况下，交易双方根据市场行情约定支付率，以确定的本金额为依据相互为对方进行支付。互换合约最主要和最常见的形式是利率互换和货币互换。
（八）论述
1.试分析期货交易与期权交易的联系与区别。
可以从以下六个方面着手分析：
（1）权利义务方面：期货合约双方都被赋予相应的权利和义务，只能在到期日行使，期权合约只赋予买方权利，卖方无任何权利，只有对应义务。
（2）标准化方面：期货合约都是标准化的，期权合约则不一定。
（3）盈亏风险方面：期货交易双方承担的盈亏风险都是无限的，期权交易双方承担的盈亏风险则视情况（看涨、看跌）而定。
（4）保证金方面：期货交易的买卖双方都要交纳保证金，期权的买者则不需要。
（5）买卖匹配方面：期货合约的买方到期必须买入标的资产，卖方必须卖出标的资产，而期权合约则视情况（看涨、看跌）而定。
（6）套期保值方面：期货把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去，而期权只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。
2.分析我国金融市场存在的问题和发展策略。
第一、我国金融市场存在的问题：
目前我国金融市场结构不合理，严重影响了金融市场的功能发挥。一方面，金融市场种类结构失衡。突出表现为重资本市场而轻货币市场，货币市场中重债券回购市场而轻票据市场，资本市场中重股票市场而轻债券市场，股票市场中重流通市场而轻发行市场，流通市场中重场内市场而请场外市场，债券市场中重国债市场而轻企业和地方政府债券市场、重长期债券市场轻短期债券市场等。另一方面，金融工具结构不合理。表现为货币市场工具相对短缺，特别是商业票据和短期债券的发行量很小；股票结构存在着严重的问题，能够上市流通的股票占比较小，上市股票的行业结构相对集中于传统产业，上市公司的流通股本占总股本的比重过低；债券结构不合理，国债和政策性金融债券占比过高。最后，市场参与者结构失衡。货币市场参与者存在着数量少，覆盖面狭窄，参与程度不高，交易行为不规范等诸多问题。服务于货币市场，并对货币市场的资金、信息流动有着重要意义的各种中介机构短缺。资本市场特别是股票市场的参与者结构不合理，存在一个数量十分庞大的个人投资群体，而稳定性好的机构投资者占比太少。
第二、发展策略
针对金融市场结构不合理的现状，发展金融市场的着力点在于加快投融资体制改革，调整金融市场结构。金融市场结构的调整依赖于多种信用形式的发展和完善。当前，特别需要大力发展银行信用以外的多种信用形式，尤其是企业信用和个人信用等基础信用形式，通过重建社会信用基础，活跃信用活动改善金融市场的结构。同时加快货币市场和企业债券市场的发展，改善现有金融工具的结构，增加商业票据、国库券、企业债券、商业性金融债券等投机性较小的基础性金融工具的发行量和流通量，增强金融市场的稳定性，为迎接金融市场的开放做好准备。
|
