一、   名词解释：
货币政策P559：是指货币当局为实现既定的宏观调控目标，运用各种工具调节货币供给量和利率进而影响宏观经济运行状态的各种方针和措施的总和。一般包括：政策目标、政策工具、中介目标和实施效果等方面的问题。
货币政策规则P561：货币政策规则是相对于货币政策相机抉择而言的。规则是以一种可持续可预测的方式运用信息的系统性决策程序。货币政策规则就是这种原理在货币政策执行中的运用。泰勒指出，货币政策规则就是基础货币和利率等货币政策工具如何根据经济行为的变化而进行调整的一般要求。
货币政策时滞（P571）：是政策从制定到获得主要的或全部的效果所经历的的时间。货币政策时滞是影响政策效果的主要因素。货币政策时滞由两部分组成：内部时滞和外部时滞。内部时滞可在分为认识时滞和行动时滞，外部时滞又称影响时滞。（P571）
菲利普斯曲线：1958年菲利普斯发表了有关失业和货币工资变动率间关系的英国实例研究，得出结论：在失业率和物价上涨率之间存在着此消彼长的置换关系。他以一条曲线来表示这种关系（画曲线），被称为菲利普斯曲线。
货币政策中介目标（P567）：中央银行在执行货币政策时以货币政策工具首先影响利率或货币供给量等货币变量。通过这些变量的变动，中央银行的政策工具间接地影响产出、就业、物价和国际收支等最终目标变量。因此，利率或货币供给量等货币变量被称为货币政策中介目标。
 
二、   简答题：
1、 简述货币政策规则的内涵及意义。（P561-562）
(1)       内涵：见货币政策规则的概念
(2)       规则性政策的核心是，在方法上遵循计划，而不是随机地或偶然地采取行动，而是具有连续性和系统性。系统性是货币政策规则的中心内容。货币当局必须建立系统性的反映机制，以考虑私人部门的预期行为，使这一时期的货币政策优化。
(3)       意义：货币政策规则的好处是，所制定的决策适用于各种不同的情况，而不是以各个个别案例为基础进行设定，这种决策对于预期具有积极作用。西方学者研究表明，通常，管理良好的中央银行大多实施规则型货币政策。弗里德曼主张货币政策规则的一般理由是，规则使货币当局能够顶住政治压力，为评定货币当局的运行情况提供了标准，并且向私人行为主体保证了经济政策的确定性。
(4)       由于货币当局对经济信息的了解是全面的，绝对规则的货币政策也是不可取的。随着一国经济发展的变化，各国在实施规则货币政策时，常常是从一种规则向另一种规则转化。
2、 货币传导机制的信用渠道是如何发挥作用的？（P565-567）
（1）   中央银行在执行货币政策时，从制定政策到实施政策最后到实现政策目标之间有一个内在的传导机制在发挥作用。西方学者的研究表明，在信用市场上存在着两个基本的货币传导渠道，即货币传导的信用渠道，包括：银行贷款渠道和资产负债渠道。
（2）   银行贷款渠道：M        D       L       I        Y   中央银行减少货币供给量（M），使得银行存款（D）减少，进而使得银行放款下降。银行贷款（L）下降，使企业投资减少。从而使总产出下降。以上传导过程主要是通过对从银行获得贷款的中小企业的影响来实现的。因为，大企业可以同过在资本市场发行债券和股票来获得资金来源。
（3）   资产负债表渠道。货币政策能通过影响企业资产负债表进而影响企业资本净值，从而发挥货币传导的作用。具体有以下传导过程：
A、M        Pe        逆向选择和道德风险        贷款L        I        Y  
紧缩的货币政策（M  ），引起证券价格下降（Pe   ），进一步使企业的资本净值下降，由于逆向选择和道德风险问题的增多，导致贷款减少（L  ）和投资支出（I  ）减少，致使从需求减少（Y   ）。
B、M         r        现金流         逆向选择和道德风险       贷款L        Y    提高利率的紧缩政策也会引起企业资产负债表的恶化，因为它减少了企业的现金流，从而使银行贷款的风险加大，致使贷款减少和投资减少，总需求下降。
（4）信用渠道对消费的影响
A、M           Pe 和金融资产价格        金融损失可能性        耐用消费品支出和住房支出         Y
B、M         r        现金流          金融损失可能性        耐用消费品支出和住房支出         Y
以上两个传导过程说明，在紧缩的货币政策下，引起利率上升或金融资产价格下降，从而使消费者的现金流量减少并预期投资于住房和耐用消费品及长期有价证券的价值损失的可能性加大；另一方面从流动性角度出发，在预期利率上升和证券价格下降的情况下，他们会选择期限短流动性强的证券投资。因而减少对耐用消费品、住房以及长期证券的投资，从而使总需求下降。
4、 如何看待微观主体预期对货币政策效应的抵消作用？（P572）
（1）   微观主体的预期是影响货币政策效果的重要因素，这是因为微观主体的预期对实施的货币政策效应具有抵消作用。这种抵消作用表现在：微观主体出于对自身经济利益的考虑，会对货币政策进行合理的预期，在预期的基础上广泛地实施有利于自身经济利益的对策行为，而这些行为会对货币政策具有抵消作用，从而货币政策不能发挥预计的效应。
（2）   鉴于微观主体的预期，似乎只有在货币政策的取向和力度没有或没有完全被公众知晓的情况下才能生效或达到预期效果。但实际上，社会公众的预期既是是非常准确的，要实施对策也要有个过程。这样，货币政策仍可奏效，但公众的预期行为会使货币政策效应打打折扣。
（3）   抵消作用的的博弈论分析。按理性预期学派的观点，如果公众是理性的预期，那么只有未被公众预期到的货币政策才能发挥效力。同理，如果政府的预期是理性的，那么，只有未被政府预期到的公众行为才会对货币政策产生抵消作用。所以，政府和公众根据预期来制定其行动的过程是可以用对策论加以解释的，即存在政府和公众的博弈。
 
三、    论述题：
1、结合我国国情，试论如何选定货币政策目标。（P559-562）
（1）   货币政策的概念和性质：是需求政策
（2）   政策目标的内容——宏观调控的四大目标
（3）   目标之间的两两冲突
（4）   目标选择：可选择的目标组合：侧重统筹兼顾，力求协调；侧重于权衡或选择，视经济环境的需要而突出重点。选择的原则应根据各国国情和经济周期运行的特点，选择不同时期的均衡目标。
（5）   我国货币政策目标选择的争论：中国人民银行法宣布的货币政策目标——单一目标，即稳定货币但不以牺牲经济增长为代价；单一目标论；双重目标论；多重目标论。90年代中期至今货币政策目标实例分析，（适度从紧、积极稳健）首先，根据经济波动周期特点不同选择不同侧重点的目标，同时体现中国人民银行法宣布的货币政策目标的原则，在实行从紧货币政策、控制物价上涨时注意适度原则；在实施松的货币政策时，注意稳健原则，不能以牺牲稳定货币为代价。以此保证在实施政策调控宏观经济时，不要对经济运行产生剧烈影响，以求稳定调节。